Объясняя, почему мы рассматриваем золото как своего рода безопасную гавань для наших богатств, я не мог не назвать биткойн, что привело некоторых в замешательство.
Не было ли это спекулятивной финансовой пирамидой, не было ли это футуристическим изобретением, обреченным на провал?
Правда в том, что у биткоина и золота больше общих черт, чем многие думают, и большая часть скептического отношения к биткоину происходит от непонимания его сути. Если к этому добавить тот факт, что ей едва исполнилось 10 лет, то вполне нормально, что люди не хотят сразу же приступать к ее изучению.
Поскольку иначе и быть не может, пришло время пояснить, почему эта криптовалюта — единственная, которую я покупаю, и что многие из нас считают ее своего рода «цифровым золотом».
Эта тема может быть расширена до непредсказуемых пределов, поэтому моя цель будет заключаться только в том, чтобы заложить семя самых основных знаний, которые нам понадобятся, чтобы понять, стоит или не стоит выделять часть своего состояния на эту криптовалюту и почему я включаю ее в свой портфель.
Давайте посмотрим, почему выгодно инвестировать в биткоин в долгосрочной перспективе.
Биткоин это новый вид активов
Краеугольным камнем долгосрочных инвестиций является диверсификация. Это понятно большинству из нас. Если следовать этому принципу, то теоретически наш портфель должен включать все существующие классы активов.
Почему?
Потому что в разное экономическое время тот или иной вид деятельности будет более выгодным.
Во времена процветания акции будут расти. Во времена дефляции это будут облигации. В условиях инфляции и неопределенности, золото. В период рецессии — наличные.
Биткоин будет больше походить на времена инфляции и неопределенности, то есть он будет следовать тренду золота немного больше, чем другие активы.
Так почему бы просто не иметь больше золота?
Потому что особенность биткойна в том, что при его создании был создан еще один новый класс активов. То, чего не существовало до сих пор.
Что означает этот процент?
Это означает, что когда другой актив, например, нефть, растет, вероятность того, что биткоин последует его примеру, очень мала. Они не связаны.
А теперь. Существует общая неопределенность, которую мы можем наблюдать в форме волатильности. То есть резкие колебания цен.
В основном потому, что, как я уже сказал, биткойну едва исполнилось 10 лет, а в денежной истории это очень короткий срок. Особенно если сравнить его с более чем 2000-летней историей золота.
Даже так…
Повышение доходности портфеля
Я повторяю, что это новый класс активов, и хотя он более волатилен, если мы действительно верим в диверсификацию как основу для долгосрочных инвестиций, то теоретически имеет смысл его включить.
Я не утверждаю это сам, но различные исследования и работы, проведенные на эту тему, и более конкретно о биткойне.
Один из типов портфелей, который мне больше всего нравится и который очень похож на мой, — это портфель All-Weather Рэя Далио. В результате проведенных тестов процент криптовалют был включен в исторические результаты этого портфеля.
По мере роста волатильности росла и доходность. Дело в том, что после включения 1% криптовалют в этот портфель, доходность увеличилась по сравнению с первоначальной.
Затем стало ясно, что при более чем 5% биткоина риск возрастает слишком сильно.
Логично предположить, что поскольку биткоин резко движется вверх и вниз (т.е. он очень волатилен), то процент биткоина, который мы помещаем в наш портфель, будет прямо пропорционален риску, который мы можем взять на себя как инвесторы.
Но как мы видим из этих примеров, которые были сделаны в модельных портфелях, был сделан вывод, что от 1% до 5% биткоина — это интересный вариант.
Опять же, помните, что причина в том, что это новый вид активов, который не следует тенденциям других инвестиционных инструментов, к которым мы привыкли, таких как акции, золото и т.д.
Я уверен, что со временем эти резкие колебания курса биткоина уменьшатся. Я так думаю, потому что тогда это будет считаться чем-то нормальным и новым, а поскольку это происходит, процент в инвестиционных портфелях будет расти.
Биткоин это диверсификация
Но я повторяю, что если мы должны сравнить его с одним из активов, которые мы называем безопасной гаванью, то это, конечно, золото.
Когда мы говорили о золоте как об одном из активов-убежищ, мы узнали, почему этот драгоценный металл является безопасным убежищем. Для того чтобы экстраполировать эту концепцию на другие инвестиционные активы, давайте рассмотрим, что означает «тихая гавань» в более общем смысле.
Вместо того чтобы пытаться дать ему прямое определение, будет проще представить его в перспективе. Для этого мы сначала рассмотрим, что делает тот или иной класс активов не безопасной гаванью.
Что может быть плохим убежищем?
Ну, все, что нельзя держать в руках в течение длительного времени. Поэтому хорошее убежище должно быть, прежде всего, долговечным.
Самым очевидным примером является еда.
Фрукт киви имеет внутреннюю ценность, что означает, что мы ценим его за ту ценность, которую он имеет сам по себе, и не сравниваем его с другими.
Другими словами, мы ценим киви за то количество калорий, энергии и витамина С, которое он нам дает, и не сравниваем его, например, с яблоками. Когда мы покупаем его в магазине, мы покупаем его ради плода киви, потому что нам нужен только киви.
Но давайте представим, что вдруг этот фрукт или любой другой становится дефицитом в магазине. Поскольку они нужны нам для жизни, они, несомненно, подорожают, когда их начнут раскупать.
Тем не менее, как я уже сказал, мы ценим их за эту непосредственную ценность, но киви не были бы хорошим убежищем, потому что если бы мы хранили их в хранилище в течение многих лет, мы бы открыли дверь… Даже черви, которые бы их съели, погибли бы. У нас больше не будет ни еды, ни денег, потраченных на ее покупку.
Но что если вместо фруктов мы будем говорить о рисе или консервах? В долгосрочной перспективе он, конечно, лучше, но это не значит, что он сохранит свою ценность.
Рис производится очень дешево и не является дефицитом. Мы можем купить его практически в любой стране, и если мы хотим купить немного, все, что нам нужно сделать, это пойти на рынок или даже нажать кнопку «купить» на своем компьютере.
Поэтому, чтобы сохранить его ценность, он также должен быть дефицитным.
Так ли обстоит дело с биткойном?
Это точно.
При создании системы Bitcoin было предусмотрено, что в обращении будет находиться не более 21 миллиона. И нет. Больше ничего не может быть создано.
Таким образом, существует ограниченное количество, но его особенность, в отличие от золота, заключается в том, что гораздо более вероятно, что некоторые инвесторы умрут со своими биткоинами в хранилище, и они будут потеряны навсегда, создавая еще больший дефицит, потому что у них не будет доступа к ним.
Я понимаю, что такие сделки проходят медленно.
Это один из тех аргументов, которые я чаще всего слышу об использовании Биткойна в качестве платежной системы.
Я полагаю, что это еще один аргумент в пользу биткоина как безопасного убежища, а не как платежного средства.
И здесь мы подходим к главному вопросу о Биткойне. Если вы разбираетесь в технике, вы захотите узнать, как это работает и действительно ли это стоит того, чтобы быть более громоздким, чем другие способы оплаты. И правда в том, что каждая новая технология имеет плохой пользовательский опыт. Биткойн тоже так делает, но специально.
Биткойн намеренно не жертвует ни одним из принципов конфиденциальности, безопасности и свободы в обмен на скорость или улучшение пользовательского опыта.
И хотя эти основы были заложены, хорошая новость заключается в том, что теперь мы можем продолжать работать над совершенствованием технологии, которая будет улучшаться со временем, не жертвуя ничем из вышеперечисленного.
Лично я не очень хорошо понимаю его технологию, но так же, как я не знаю, как работает Интернет, я все равно использую его по нетехническим причинам.
Ценность биткоина заключается не столько в его технологии для оплаты (что тоже верно, поскольку он делает возможными конфиденциальность, безопасность и свободу), сколько в его ценности как твердых денег.
- Intercambiable
- Contable
- Durable
- Divisible
- Portátil
- Fungible
- Limitado
- Depósito de valor
Биткоин и золото отвечают всем этим характеристикам, а евро или доллары — нет. И у нас есть еще:
- Защита от инфляции, поскольку в мире будет только 21 000 000 биткоинов и больше создать нельзя.
- Безопасность от конфискации, поскольку каждый кошелек имеет закрытые ключи. Кроме того, биткоин нельзя запретить.
- Конфиденциальность в платежах с использованием псевдонимов.
- Свобода от цензуры благодаря использованию одноранговой сети.
Но это еще не все.
Биткоин нельзя запретить
Лицо, создавшее биткоин, было и будет оставаться загадкой. В книгах по денежной истории и в музеях он наверняка будет фигурировать с большим знаком вопроса.
Его псевдоним был (или есть) Сатоши Накамото. Он опубликовал документы, в которых объяснил весь проект от корки до корки.
Кем был этот мужчина (или женщина) и почему он (или она) решил не становиться знаменитым?
Потому что цель биткойна — не быть на 100% зависимым от кого-либо, а это то, что не может быть полностью достигнуто, если за проектом стоит лицо.
Почему?
Потому что тогда это будет своего рода компания. Если за ней стоят менеджеры или генеральный директор, правительства могут запретить ее.
Государство может запретить функционирование любой компании и ее продукции, но с Биткойном это невозможно, потому что даже при блокировке Интернета Биткойн все равно работает на 100%.
Нечто подобное мы наблюдали в Венесуэле, где доллар США или биткойн запрещены, но граждане страны продолжают использовать их для оплаты и спасения от гиперинфляции, в то время как боливар, официальная валюта южноамериканской страны, падает в цене гораздо сильнее, чем биткойн.
Но Биткойн не децентрализован от правительств. Он также независим от хороших или плохих решений, которые могли бы быть приняты командой менеджеров, если бы они были официальными создателями, управляющими им.
Давайте посмотрим на это в перспективе.
Второй криптовалютой в рейтинге сейчас является Ethereum. Ее создатель Виталик Бутерин хорошо известен, но теперь давайте представим, что вдруг в новостях появляется сообщение о том, что этот господин убил всю свою семью.
Цена Ethereum, несомненно, пострадает. Она упадет до самого низкого возможного уровня, и люди могут даже потерять веру в эту криптовалюту.
То, что не может произойти с биткойном, потому что за ним нет никого, кто мог бы его представлять.
Таинственный Сатоши, несомненно, все продумал, и до сих пор не установлено, что он оставил какие-то концы.
Биткоин абсолютно надежен
Для меня это главная причина, по которой биткоин не может быть финансовой пирамидой. Потому что нет никого на высшем уровне, кто бы получал выгоду от тех, кто владеет этой криптовалютой.
Но это правда, что финансовые пирамиды создаются с использованием биткоина или других криптовалют в качестве платежной системы. Но виноват ли в этом Биткойн? Отнюдь. Схемы пирамид существовали задолго до изобретения криптовалют.
Просто спросите у компании «Гербалайф».
Как мы уже говорили, будучи новым активом, некоторые мошенники пользуются неосведомленностью некоторых из нас. Вот почему мы видим платформы, выступающие в роли «банков», обещающие стратосферные процентные ставки, в которые вы должны пригласить других. Да, они используют биткоин или другие криптовалюты, но они также могут заставить своих жертв посылать морковку, тем самым обещая еще больше морковки.
Я полагаю, что таких мошенников, обещающих стратосферные доходы в криптовалютах, будет становиться все больше и больше, потому что мошенники смогут быстрее уйти от ответственности, не оставив следов, чем если бы у них были евро в банке.
Но, как я уже сказал, именно создатели определенных платформ создают эти аферы, а не Биткойн.
Просто прочитав 9 страниц «Белой книги» Сатоши, мы можем увидеть, что именно она собой представляет и почему она не может быть схемой Понци.
Короче говоря, финансовая пирамида — это абсолютно непрозрачная коробка, где мы никогда не можем знать, что происходит на другой стороне. Напротив, сам биткойн заставляет нас убедиться в этом:
- Никаких уровней нет.
- Мы все равны, как майнеры (люди, которые «майнят Биткойн»), так и узлы (каждый компьютер, который подключается к сети Биткойн).
- Он просто делает то, что делает.
- Она прозрачна (открытое программное обеспечение), и мы все можем видеть, что делается.
Правда то, что есть некоторые кошельки, в которых хранятся миллионы биткоинов, и это потенциально может вызвать колебания цены. Но опять же, если обратиться к теории эффективных рынков, эта неопределенность уже отражена в цене биткоина, а также в его волатильности.
Но он надежен не только поэтому, но и потому, что его невозможно взломать или запретить.
Конечно, Биткойн зависит от технологии. Биткойн зависит от технологий, и сегодня мы не можем представить себе мир без инноваций, телефонов и компьютеров. Но этот вопрос не давал мне покоя.
А как насчет геомагнитной бури? Солнечные бури действительно интересны, и я знаю, что это очень отдаленная возможность, на самом деле, почти невозможная, но это не невозможно.
Грубо говоря, это означает, что у нас больше не будет возможности пользоваться технологиями. Не только как способы оплаты, но даже невозможность использовать электричество.
Возвращение к каменному веку кажется маловероятным, но не невозможным, фактически это уже произошло пару сотен лет назад. И даже если есть команды инженеров, которые следят за тем, чтобы этого не произошло, такая возможность существует, и Bitcoin в этот момент будет бесполезен.
Но это нормально. Мы даже можем использовать биткойн с дымовыми сигналами, и если бы это произошло, мы бы нашли какой-нибудь другой способ заплатить за это. Даже если бы биткойна не существовало, если бы 3% наличных денег в мире были реальными, а остальные — цифровыми, мы все равно не смогли бы расплатиться картой.
Да, я люблю ставить себя во все возможные сценарии.
Биткоин защита от других валют
И поскольку мы ясно дали понять, что это безопасное убежище для денежной системы, это подразумевает, что это также безопасное убежище для других валют. Еще один сценарий, который не такой «воображаемый», как солнечные бури, но гораздо более реальный и, на мой взгляд, неизбежный.
Большинство людей считают фиатные валюты (которые мы также называем фиатными деньгами) хорошим способом «хранения стоимости» в долгосрочной перспективе.
Но мы уже говорили, что в какой-то момент сберегатель переходит к инвестированию, когда узнает реалии денежной системы, которую мы используем несколько десятилетий назад.
Если отбросить несколько десятков лет в перспективу истории, то в течение времени это практически ничто. Именно поэтому многие считают, что после отказа от золотого стандарта мы получили гораздо худшую денежную систему.
Как мы видели, сегодня иметь деньги только в банке или наличными в любой из валют стран мира — очень плохая идея для укрытия и хранения стоимости своего богатства.
С течением времени стоимость каждой из этих валют падала и падала, пока в какой-то момент не стала равна нулю.
Это становится очень ясно, когда мы видим, что покупательная способность резко падает со временем, когда центральные банки «создают» деньги из воздуха, как в случае с рисом в нашем примере выше.
Я могу достать все свои сбережения, положить их под матрас и позволить нашему другу инфляции действовать в течение 30 лет, и детский зуб, который мы положили под подушку на тот же срок, будет стоить больше. По крайней мере, тогда мы сможем обменять его через 30 лет.
Незадолго до моего рождения в 1990 году мои родители купили квартиру за чуть менее 20 000 евро недалеко от центра города.
Сегодня на эту сумму едва ли можно купить парковочное место.
Мы уже знали все это, но было необходимо указать на это, чтобы понять, почему биткоин также является безопасной гаванью. Потому что она имеет дефляционную природу.
Как? По мере распространения адаптации биткоина спрос повышает цену. Таким образом, каждый биткойн обеспечивает его владельцу большую покупательную способность.
Тот факт, что предложение биткоина ограничено (21 миллион, о которых мы говорили ранее), гарантирует, что наша покупательная способность будет расти до тех пор, пока спрос на него стабилен или увеличивается.
Покупательная способность евро и всех фиатных валют снижается из-за постоянного создания правительствами новых долларов и евро.
Ну. Центральными банками, но мы уже знаем, что банки и правительства легко ладят друг с другом.
Итак, выгодно ли инвестировать в биткоин? Возможно, это так, но только в долгосрочной перспективе. Из-за высокой волатильности биткоина это плохая идея использовать капитал, который понадобится в ближайшее время, но, как показали некоторые исследования, в долгосрочной перспективе он повышает доходность портфелей за счет включения 3-5% биткоина.
